Q : 금리 인상, 인플레이션이 주가에 미치는 영향은 무엇일까요?

안녕하세요!! 양봉선생입니다.

 

요즘 주식하시기 빡세죠??

경험을 어느 정도 갖고 있다는 저조차도, 수익을 내기 매우 까다로운 장이다라고 느끼고 있습니다.

이런 장은 특히나, 스윙 매매하는 중장기 투자자에겐 매우 곤혹스러운 장인데요.

차라리 장기투자를 하는 가치투자자에겐 어떻게 보면 추매의 기회이겠고, 단기투자를 하는 트레이더에겐 이 변동성이 오히려 먹기엔 좋을 수도 있거든요.

(그렇다고 소액으로 트레이딩 연습을 하지 않으신 분들이 트레이딩을 우습게 보고 접근하시다간 복리로 돈을 잃는 마법을 겪게 되실 거예요)

 

 

 

 

오늘은 요즘 그냥 뭐 주식방송을 틀면 항상 나오는 이슈, 금리인상과 인플레이션에 대해서 알아보려고 해요.

(제가 경제학을 전공한 것도 아니고, 그냥 주식만 열심히 하는 주린이 관점에서 풀어보고자 합니다)

 

 

✔ 금리인상과 인플레이션 : 주식시장과의 관계

 

금리와 주식시장의 관계는 확연한 답이 없습니다.

예전 포스팅에서 얼핏 말했던 기억이 있는데, 주린이 시절 이런 말을 많이 들었거든요.

그게 뭐시냐~

금리인하시기엔 주식시장에 좋고, 금리인상시기엔 주식시장이 어렵다.

근데,, 이 말이 맞냐고요??

절대 아닙니다.

그냥 상황마다 다른 게 답입니다.

위의 요소를 포함해서 금리인상과 인플레이션의 주식시장과의 관계를 한번 풀어보도록 하겠습니다.

 

금리인하, 금리인상은 각자 맡은 역할이 있는데요.

코로나 시기를 예로 들어볼게요.

코로나로 인해서, 경제활동이 중단되는 상황에 직면함으로써 경제가 불황 시기로 갈 거라는 염려가 매우 커졌습니다.

그래서 금리인하, 즉 돈을 풀면서 (양적완화) 경제가 불황으로 접어드는 시기에 버틸만한 요소를 만들어주었죠.

대출도 해주고 지원도 해주고 등등,,

 

근데, 그러면 좋은 거 아니냐? 왜 계속하지 못하냐?

이런 질문에 다다르게 되는데요.

그게 또 그렇지 않습니다.

이게 돈을 풀면, 결국 돈의 가치는 하락하게 됩니다.

돈의 가치가 하락하면? 그러면 물가가 오르게 되겠죠.

100 원하던 것이 200 원하게 됩니다.

이게 요즘 말하는 원자재 가격의 상승을 일으키게 되는 현상입니다.

(물론, 물가의 상승 원인으로 돈을 푼 것만이냐 아니면 공급 차질의 요소가 있느냐는 별개의 요소로 제외하겠습니다)

원자재의 가격 상승으로 인해 인플레이션이 오게 되는 거죠.

 

 

 

 

자,, 그럼 이걸 예방하려면 1차원적으로 어떤 것부터 해야 할까요?

다시 되돌려야겠죠?

바로 금리인상입니다. 

양적 긴축입니다.

(그전에 테이퍼링도 하고요)

금리인상을 하면서 풀렸던 자금을 결국 빨아들이게 되는데요.

이때, 중요한 요소가 있는데요.

바로 처음에 던졌던 질문입니다. 

금리인상이 주식시장에 부정적인 영향을 주나요? 이 질문입니다.

앞서 말했듯이 상황마다 다른데요.

그걸 결정짓는 요소는 그걸 버틸만한 경제가 되느냐... 이 문제거든요.

 

그럼 FED가 그것도 판단 못하고 금리인상을 결정했겠느냐?

이거에 또 의문이 생깁니다.

한번 풀어보죠.

시장에서의 가격은 심리가 많이 좌우하게 되는데요.

시장에 참여하는 많은 참여자가,,

금리인상을 하더라도 경제가 튼튼하겠구나,,,

혹은 경제가 튼튼해서 이제 금리인상을 시도하는구나라고 생각한다면..

시장은 금리인상의 시그널을 긍정적으로 받아들이게 됩니다.

그리고 안정적인 상태를 유지하겠죠.

(단기적인 영향은 있더라도)

 

하지만...

경제가 튼튼해져서 금리인상을 하는 게 아니라 다른 이유 때문에 급한 느낌이라면..?

다른 이유가 뭘까 하고 찾아보니,,

인플레이션의 위기가 생각보다 심각해서라면..?

경제의 상태가 아직 완벽하지 않을 텐데..?

이런 의심이 생긴다면 부정적으로 받아들이게 되겠죠.

 

후자의 이유에서, 시장은 아직 준비가 안 된 상태에서 금리인상의 시기나 강도가 예상보다 세다면, 시장 참여자들은 위축될 수밖에 없습니다.

주식 시장에서 제일 중요한, 불확실성이 커지거든요.

아마도 그래서, FED 입장에서 최대한 완급조절을 잘해주냐, 시그널을 잘 조절하느냐가 관건일 겁니다.

인플레 때문에 금리인상시기가 당겨지더라도, 혹은 강도가 세지더라도 예측 가능하게 해 준다면 단기간에 충격은 받더라도 불확실성이 없어지는 순간 시장은 안정화될 거거든요.

 

 

 

 

✔ 마무리

 

쉽게 이해가 되셨을지 모르겠네요 ㅠㅠ

아무튼, 이런 시기에는 최대한 매매를 보수적으로 하고, 방망이를 짧게 잡아야 합니다.

그리고 하나 더 추가로 말해드리자면, 불확실성의 요소가 하나 더 있는데 그건 우크라이나를 두고 일어나는 러시아와 서방의 다툼입니다.

이 요소도 계속 추적 체크해야 할 것 같네요.

(이런 글을 쓰면서도, 내가 주식을 하는데 왜 이런 것까지 신경 써야 하나 싶지만..ㅠㅠ)

 

그럼 이만 마칠게요.

성투!!